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第1章 绪论 1

1.1 序言 1

1.2　衍生产品的种类 2

1.3　衍生产品的参与者 3

1.4　衍生产品的用途 5

1.5　有效研究衍生产品 7

附录1A 7

第2章 股票期权的基本原理 10

2.1　什么是期权，它们从何而来 10

2.2　期权为何是一种好想法 15

2.3　期权在哪里交易，如何交易 16

2.4　期权费 21

2.5　期权的收益与损失 23

第3章 基本期权策略：有抵补的看涨期权和有担保的看跌期权 31

3.1　利用期权套期保值 31

3.2 用期权获得收入 39

3.3　稳定的股票头寸的损益图 44

3.4　转好市况 46

第4章 期权组合与价差 51

4.1　组合期权 51

4.2　价差 56

4.3　非标准价差 64

4.4　其他策略 66

4.5　保证金要求 69

4.6　评价价差 71

第5章 期权的定价 76

5.1　期权定价的简要历史 76

5.2　套利与期权定价 78

5.3　直观布莱克—斯科尔斯模型 92

附录5A 98

第6章 布莱克—斯科尔斯期权定价模型 109

6.1 布莱克—斯科尔斯期权定价模型 109

6.2 用历史数据计算布莱克—斯科尔斯价格 116

6.3　隐含波动率 119

6.4　用布莱克—斯科尔斯模型解看跌期权期权费 127

第7章 期权的希腊字母 131

7.1　主要的期权定价衍生产品 131

7.2　其他衍生产品 135

7.3　德尔塔中性 138

7.4　两个市场：走向与震荡 140

7.5　动态套期保值 142

第8章 期货市场的基本原理 150

8.1　期货合约的概念 151

8.2　市场的技术性细节 155

8.3 市场参与者 159

8.4　清算过程 163

8.5　期货合约定价的基本原理 168

8.6　商品期货价差 171

第9章 股票指数期货 176

9.1　股票指数及其期货合约 176

9.2　股票指数期货的用途 183

9.3　用股票指数期货套期保值 185

第10章 外汇期货 194

10.1　外汇风险 195

10.2　远期汇率 199

10.3　外汇期货 202

10.4　风险的处理 204

第11章 利率期货的基本原理 210

11.1　利率期货 210

11.2　短期国债、欧洲美元及其期货合约 211

11.3　用短期国债期货套期保值 215

11.4　长期国债及其期货合约 216

11.5　利率期货合约的定价 223

11.6　用利率期货获得价差 227

第12章 期货合约与投资组合管 233

12.1　风险免疫的概念 233

12.2　用期货改变资产配置 244

第13章 互换和利率期权 250

13.1　利率互换 251

13.2　外币互换 258

13.3　交叉互换 260

13.4　利率期权 261

第14章 互换定价 270

14.1　直观互换定价 270

14.2　确定互换价格 271

14.3　离市互换定价 277

14.4　互换的套期保值 277

14.5　货币互换定价 281

第15章 其他衍生资产 285

15.1　期货期权 285

15.2　期货期权的定价 290

15.3　认股权证 292

15.4　其他衍生资产 296

第16章 金融工程和风险管理 301

16.1　金融工程 301

16.2　风险管理 308

第17章 当代问题研究 316

17.1　长期资本管理公司 316

17.2　风险值 318

17.3　新产品的发展 319

17.4　程序交易 324

17.5　财务会计准则133号（FAS 133） 326

术语表 329

自测题答案 346

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